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机构观点：天风证券表示，2020年开年继续看科技股，方向主要是5g、传媒、消费电子和新能源产业链。2018和2019年是5g通信设备大年，2019年底开始，2020年5g主要看内容和5g终端放量。传媒股上半年会有阶段性机会，主要还是估值便宜，展望全年业绩具有不确定性。消费电子二季度以后仍有机会。新能源短期预期打得过高，行业基本面边际有所好转，但业绩层面还未见底。年报和一季报过后，如果板块跌下来，后续仍有贯穿全年的机会，建议关注各产业链龙头。另外有客户认为市场对通胀的预期，猪价仍在高位，粮食价格今年可能超预期。CPI有望前高后低。价值股存在补涨预期，关注银行和保险。

操作策略：天胶供给富有弹性而需求缺乏弹性的特点决定了其长期偏空的基本面在短期内难以彻底扭转，尽管我们依旧看空，向下仍有空间，但由于天胶下跌行情已经逐步进入尾声，绝对价格的低洼不断吸引做多资金入场，多头的抵抗性逐步增强，后期单边操作难度也会逐步加大，多空的风险收益比大大降低。单边操作上建议结合期现价差的变化，同时可以配合技术分析去寻找反弹抛空的点位，在期现价差大幅拉大时逢高抛空，需关注产区天气和主产国政策对短期行情的扰动。对于沪胶来说，低价格并不是做多的首要参考因素，因此长期多单仍需耐心等待周期的扭转，建议更多地关注套利操作，关注轮储（或收储）和20#标胶上市等政策影响带来的内盘跨期和内外盘跨市场的套利机会。

整体来看，在经济持续下行的压力下，消费不断走弱，而高加工费仍然支持供应不断增加的预期。虽然上期所和LME铜库存仍处低位，但库存对铜价的利好作用正在逐渐减弱，国内铜供大于求的格局或延续。宏观扰动因素仍存上周五美联储公布11月例会纪要，维持对经济前景的看法，12月加息预期升温。此外，美国短期国债收益率升至10年新高，美元大涨。欧洲方面，欧盟调低明年GDP增长预期，并暗示意大利经济放缓，欧元波动可能进一步助推美元的强势，铜价承压。

12月7日，《人民日报》报道称，三大运营商已经获得5G试验频率使用许可批复，这意味着全国范围的大规模5G试验将展开。其中中国电信获得3400MHz-3500MHz共100MHz带宽的5G试验频率资源；中国移动获得2515MHz-2675MHz、4800MHz-4900MHz频段的5G试验频率资源，其中2515-2575MHz、2635-2675MHz和4800-4900MHz频段为新增频段，2575-2635MHz频段为中国移动现有的TD-LTE（4G）频段；中国联通获得3500MHz-3600MHz共100MHz带宽的5G试验频率资源。

随着德意志银行的财富缩水，对可能合并的猜测也在上升。德意志银行的同城竞争对手德国商业银行被认为是最有可能的候选人。拥有德国商业银行15%股份的德国政府最近表示，有必要建立一个强大的德国银行业，以支持该国出口导向型经济的企业。这引发了人们对它可能促成合并的猜测。

需要注意的是，短视频目前主要以UGC为主，一般用户除非得到精神、物质层面足够激励，否则很难长期保持创造热情。其次，短视频内容类型不同，决定其相对小众还是热门。有观点称，随着部分违反国家相关规定的低俗内容下架，抖音视频内容目前基本局限于各类影视节目精选和家常生活类节目（如美食烹饪、旅游等），前者容易引发版权争议，后者可能因同质化传播量过大导致用户失去兴趣。