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选取普门科技、心脉医疗、爱朋医疗、迈瑞医疗作为同行业可比公司,伟思医疗的销售费用率和管理费用率均高于同行业,这或许和较高的人工成本有关。报告期各期,公司销售费用金额分别为3206.49万元、4192.99万元、5316.96万元和3377.33万元,占营业收入的比例分别为33.43%、29.02%、25.59%和24.10%,高于同期可比公司均值23.19%、21.86%、22.41%和19.25%;公司管理费用分别为969.28万元、1465.62 万元、2049.15万元和1194.79万元,占当期营业收入的比例分别为 10.11%、10.14%、9.86%和8.53%,除了2016年低于可比公司业均值,其他各期均高于均值。

从长期来看,锌未来一两年内持续走弱将成为必然,2018年确认为锌市场多空转换年,美国率先掀起的逆全球化浪潮令全球的生产和贸易商集体陷入恐慌,矿产资源所处国政府和矿企的矛盾激增,嘉能可、泰克资源等知名矿企都陷入了与当地政府长期谈判的泥沼中,尽早将手里的矿产进行变现提高资金周转速度或是全球主流锌企对抗全球系统性风险的最有效举措,因而也可以理解澳大利亚Centuries尾矿的仓促复产和Dugald River的产能极速提升。预计Centuries尾矿将在9月份正式商业投产,2019年一季度产能达到峰值,Dugald River将在2018年四季度达到峰值,并将大量的锌精矿运抵国内及全球其余地区。在可预知的未来几个月间,两大巨型锌矿的加速复产将迫使众多大中小型矿山跟风提高生产速度,否则将不得不面临未来可能的亏损。而作为锌市最主要的生产和贸易服务商嘉能可,则因受到美国司法部反洗钱诉讼很难在现货及期货市场进行频繁的商贸挺价,也造成了锌市远期预期的下挫。整体上看全球市场中锌市的弱势趋势难改,LME锌运行重心将在2019-2020年逐步滑向2500美元/吨、2350美元/吨的相对低点。

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