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中国国际经济交流中心副总经济师张永军对21世纪经济报道记者表示，今年中央经济工作会议公报对2020年国内外形势的严峻复杂程度，讲得更多、更深一些。经济当中的风险点，有时候难以准确预判，做好工作预案之后，应对上会更加从容。东方证券首席经济学家邵宇对21世纪经济报道记者表示，中央对于国内外形势上已经看得比较清楚，从中长期的角度来看，全球经济增长持续放缓，中国经济结构调整也是必然趋势。所以，更多地要做一些中长期、根本性的部署，包括推进现代金融体系的建立，更好与现代经济体系相协调等，短期刺激政策会有，但量会比较温和。
就像黄大年在毕业纪念册上手书的那句话一样：“振兴中华，乃我辈之责”，一位黄大年倒下了，还有千千万万位黄大年将站出来。相比现在的某些人，他们才是最闪耀的明星。（作者署名：军评天下）本栏目所有文章目的在于传递更多信息，并不代表本网赞同其观点和对其真实性负责。凡本网注明版权所有的作品，版权均属于新浪网，凡署名作者的，版权则属原作者或出版人所有，未经本网或作者授权不得转载、摘编或利用其它方式使用上述作品。
今日需要关注的数据有，德国2月实际零售销售月率、法国3月CPI年率初值、德国3月季调后失业率、英国第四季度GDP年率终值、英国2月央行抵押贷款许可、欧元区3月未季调CPI年率初值、美国1月PCE物价指数年率、美国1月个人支出月率、加拿大1月季调后GDP月率、美国3月芝加哥PMI、美国2月季调后新屋销售年化总数和美国3月密歇根大学消费者信心指数终值。
融资端的调控最为致命。2019年以来，已经有超过25次针对房地产资金链的政策。融资越来越难。同时，由于2015年地产公司债及中期票据发行量较大，今年是房企偿债高峰期。下半年，房企的到期债券为1706亿元，处于历史高位。2020年下半年至2021年上半年，房企到期债券将突破3000亿元，债务压顶不远了。
2、营运能力分析观察公司的现金循环周期，发现现金循环周期自2013年起便逐年增长，2018年达到152天，同比增长40天。而应收账款周转天数的增长是主要原因。应收账款周转天数从2012年的42天一路飙升到2018年的152天。公司的应收款项大幅增加，从构成中可以看到近年来贡献最多的是三个科目，分别是：金融服务应收账款-即期、金融服务应收账款-非即期和预付款项、保证金及其他应收款项，2018年这三项占应收账款总额比重分别为22.6%、20.3%和51.5%。
而相比之下，新东方在线的获客成本却低出很多，2018财年的营销费用为1.05亿，占总营收的16.2%，2016财年和2017财年更低，分别为12.4%和14.1%。李涛表示，在线教育高客单价的课程需要大量去买广告引流，沪江招了很多电话销售，而这会产生很高的销售和广告费用，课程的销量也会到达到一个天花板，“相当于它卖出去1万块钱的课，成本接近2万。”
