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自2012年PTA供给过剩起，PTA工厂亏损严重。2017下半年以来PTA供需偏紧，PTA加工利润逐渐改善。2018年上半年PTA生产利润维持在0-200元/吨区间，三季度PTA现货价格大幅上涨，PTA生产利润大增，PTA生产利润最高达到1765元/吨。随着PTA价格回落，四季度PTA生产利润再度被压缩，一度亏损-300元/吨。

周雪军认为，市场存在结构性机会。当前消费品行业总体表现优秀，符合我国经济转型、消费升级的理念；成长类板块中，高端装备、先进制造行业景气改善，也与我国提倡发展智能制造的方向一致；传统周期行业尽管整体表现较弱，但行业龙头企业的优势开始体现，盈利依旧为此增长。

高房价双刃剑作为重要的支柱产业，房地产一直支撑着GDP的持续增长，为深圳的经济发展作出了重要贡献。同时，房地产已经成为地方财政收入和保障政府正常运作的重要来源，2016年深圳房地产收入在地方财政收入中的比例接近三分之一。但畸高的房价将会对深圳产生严重的负面影响，这些负面影响表现在多个方面。

图2-6：PX产量资料来源：Wind、方正中期研究院整理图2-7：供需平衡表资料来源：Wind、方正中期研究院整理国内PX生产不能满足下游旺盛的需求，部分下游PTA生产企业原料紧张，只能依赖进口PX，导致PX对外依存度逐年攀升。2018年1-10月，PX累计进口1301.88万吨，同比增长11.14%；PX累计出口129.4吨，同比减少99.6%。

然而，在2018年8月，恺英网络将所持的全部恺英小贷股权转让给宁波市金融控股有限公司（下称“宁波金控”），2019年1月，宁波金控又收购了大智慧和中颐集团所持恺英小贷的全部股份，由此，恺英小贷成为宁波金控全资控股的子公司，并更名为“宁波金江互联网小额贷款有限公司”（下称“金江小贷”）。

果不其然，315晚会上就曝光了电子烟的危害：吸食电子烟的人要比不吸食电子烟的人吸食烟草的几率大两倍，长时间吸食电子烟同样会产生对尼古丁的依赖，这与一直大打“健康牌”的电子烟完全背道而驰；最后节目还梳理了各国禁止电子烟政策，耐人寻味。这对即将站上资本风口的电子烟而言，可谓是致命性的打击。报道出炉后不到一小时的时间里，苏宁、天猫、京东等电商平台纷纷屏蔽了“电子烟”关键词。