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2015年,监管层进一步放宽了政策限制,并购市场利好不断。在此背景下,资本市场并购业务突飞猛进。按全市场口径统计,2013年上市公司并购重组交易金额为8892亿元,到2016年已增至2.39万亿元,年均增长率41.14%。2017年,上市公司并购重组有所降温,交易金额为1.87万亿元。不过到了2018年,这一情况再次发生逆转,并购重组交易规模再度飙升,仅前11个月的交易金额已合计2.3万亿元,同比增长42%。

另一方面,在很多“欧佩克+”成员国消极执行减产协议、超额生产的背景下,其他产油国产量的快速上升,进一步引起国际能源供需失衡的担忧。美国、巴西等国的原油产量继续快速增长,“欧佩克+”的减产规模在很大程度上,已被这些不参与减产的非欧佩克产油国的原油增产所抵消,导致全球供过于求的预期上升。

更加糟糕的是,银行那边原本答应续贷,可当五峰农业借了高利息的民间借贷做过桥贷款时,银行却以公司状况不佳为由,拒绝续贷。借了高息过桥却迟迟拿不到银行资金,“这高利贷一直滚,资金链很快就断了”,李女士如是说到。有没有感觉似曾相识?《人民的名义》中大风厂老板蔡成功的资金链就是这么断掉的。

招商证券指出,受推迟开学及2月以来线上教学带动,在线教育得到极大的推广和普及,用户数量增长促进内容方公司进行内容升级,加速竞争格局的形成,在线赛道提前进入成长加速期。未来三年,伴随内容及技术的升级、渠道的持续下沉,线上渗透率有望提升至50%,市场规模接近1500亿元,行业复合增速50%。

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招商证券也指出,传媒行业在前期进行了大量的并购重组,而近期国家规范互联网传播秩序的措施进一步加强,并且加大了对于传媒营销内容的监管力度,许多被收购公司的经营业绩不如预期。32家公司成商誉重灾区由于公司之间体量差异较大,仅从商誉的绝对规模上难以直接判断对一家公司的影响程度。实际上,对不同的上市公司而言,并非商誉规模越大风险越高。一般来说,商誉在净资产中占比越高,潜在的风险才越大。

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