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值得注意的是，在场内衍生品合约成交量排名中，上海期货交易所、大连商品交易所、芝加哥商品交易所三家商品交易所占据了全球份额的61%，实力超群。数据显示，过去十年，中国商品期货成交量年均增速达到23.7%，成交量连续9年居世界前列。今年上半年，商品期货成交量达14亿手，全球占比为48%；持仓量1439万手，全球占比18.7%；成交金额96万亿元，全球占比27%。

印度：与中国期权市场发展同步印度国家商品衍生品交易所2017年才推出期权产品，而从2003年，印度商品交易市场刚刚开始交易商品期货，交易产品有50-60种。此后从2003年一直到2013年，印度引入了1%的交易税，之后交易量上升50%。同时，在商品市场上，做市商制度开始实施，更多的投资者被允许进入商品市场，目前大概40%的投资者是机构投资者。

目前，国内商品期货交易所已经酝酿更多商品期权准备上市，包括玉米、棉花、橡胶等品种，已经箭在弦上。而铁矿石、原油以及螺纹钢等更多品种期权业务也在积极研究推进之中。上海期货交易所第一，世界十大商品交易所中国有三根据世界交易所联合会（WFE）的统计数据显示，2017年上海期货交易所在世界十大商品交易所中成交量排名第一，而大连商品交易所排名第三，郑州商品交易所排名第四。

三、【固收】疫情扰动下，基本面及政策调整对债市影响解析（1）回顾2003年，“非典”疫情对于当时的政策节奏同样产生了明显的扰动，“非典”或一定程度推迟了当时的“紧缩政策”，2003年三季度后央行才推出大规模的紧缩政策，延迟了积极财政政策的退出，2004年积极财政政策才真正得以转为稳健；（2）当前：从财政政策来看，与“非典”前期类似，主要集中于疫情的防控，尚未对疫情影响行业及对总需求的下行风险作出回应，从货币政策来看，“保持流动性合理充裕，加大货币信贷支持力度”方向明确，短期集中于疫情的防控和维持金融体系的稳定；（3）未来，对于货币政策，疫情影响下，2、3月中是MLF降息的观察窗口，2月中旬操作的概率在提高，即使2月MLF降息未兑现，LPR仍存在报价下调的可能，反映1月降准落地影响。在原有节奏下，4月是二季度降准的观测窗口，是否前置取决于疫情对于总需求的影响程度；（4）未来，对于财政政策，财政总量压力不大，支出端发力或将在疫情高峰度过后显现，收入端仍存在结构性“减免”操作的可能；（5）对于政策格局，后续全国人大是观察政策格局是否变动的窗口之一，随着疫情对于总需求的影响逐步显现，4月份政治局会议是政策格局调整的时间窗口，现有政策格局的核心是“控地产”之下的结构性政策加码，“控地产”是政策定力的体现，边际变动大概率更多体现在地方“因城施策”上。

有机构也进一步拆分了被动资金流入的情况，具体如下：根据MSCI、富时罗素和标普道琼斯指数已经公告的A股纳入三大指数的步骤，后续仍将有约120亿美元被动跟踪资金流入A股市场，这其中也算上了9月份这一波资金流入的情况，但接下来到2020年初，该机构认为A股还将有70亿美元左右的被动资金会进入市场，以及2019年沪股通和深股通全年净流入额约2000-2500亿元，截至9月23日2019年全年的净流入规模大概在1800亿左右，也就是说这部分资金是市场可以明确期待的。具体包括：

“闪赔”之所以“闪”，关键在一系列新技术的配合与支持。通过光学字符识别技术、人脸识别技术、医院信息直联系统，集中作业平台快速获取、处理理赔数据，通过智能风控系统、征信系统、大数据模型精准识别风险，最终确保“闪赔”系统能够高效、平稳运行，不再让客户觉得理赔难、手续复杂、流程繁琐。截至2018年，平安人寿已完成“闪赔”案件100万件，累计赔付金额20亿元。