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第二张图我想给大家讲讲改革开放以后，也并不是说一马平川一改革中国就全成功了。大家可以看到，刚才我们看到的红线，大的整个波动，一个是GDP的波动，可以看到改革开放之前的大幅度的波动是来自于经济增长，由于冻结物价和冻结工资。所以，我们在货币这项是没有动的。大家看改革开放以后，我们能看到的通货膨胀，确实急剧发展，1985年通货膨胀超过两位数，1988年通货膨胀再超两位数，到了1994年我们通货膨胀高达24%。所以，我想说的是改革开放以后，一改革是不是什么问题都解决了呢？并不是。它必须是三位一体的，改革开放和宏观稳定，中国渐进式改革和开放在1994年，加上宏观稳定，在这个关键历史点高度结合了。

接下来的三周，美联储FOMC委员将面对空前的压力。随着2015年12月以来的加息周期戛然而止，鲍威尔和他的同事们也许会很快拉开2008年以来首次降息周期的序幕。不过值得注意的是，在最近两轮的降息周期，美股均陷入到了熊市泥潭。文末彩蛋已经上线的小程序二期工程强势接入全球170个国家和地区的汇率行情，独步领先全行业！

上海证券报李克强作出重要批示强调 持续推进市场化、法治化、国际化营商环境建设“证照分离”改革全覆盖试点工作培训动员部署电视电话会议12月2日在京召开。中共中央政治局常委、国务院总理李克强日前就在自由贸易试验区开展“证照分离”改革全覆盖试点作出重要批示。批示指出：推进“证照分离”改革，是深化“放管服”改革、优化营商环境、更大激发市场活力的重大举措。

美银美林分析师Eddie Leung：两个问题。第一，可否介绍一下对于公司广告业务营收贡献最大的行业有哪些？这些行业所贡献的营收未来会呈现怎样的变化？第二个关于成本控制，我注意到每年一季度的营销支出都会因为营销活动而变化很大，可否介绍一下明年一季度在方面的支出情况？

易会满表示，对外开放是中国的基本国策，是推动经济高质量发展的重要举措，也是资本市场坚定不移的发展方向。尽管近期受各种因素影响，我国资本市场面临的外部不确定性有所增大，但证监会完全有信心、有能力，也有足够的工具储备应对各种复杂局面的挑战。潘功胜也表示，防范跨境资本流动冲击和外汇市场高强度波动，提升在开放条件下的管理能力和风险防控能力，是外汇管理部门面临的一个挑战。“我们将在总结经验基础上，重点是建立健全跨境资本流动‘宏观审慎+微观监管’两位一体管理框架。”他说。

高盛分析师PiyushMubayi：公司流量有25%的增长，而营收并没有同样水平的增长，请问原因是什么？目前某些垂直行业还没有此前的创收能力水平，明年哪个季度可以恢复？另外，公司流量获取成本过去两个季度表现非常不错，从之前占核心业务营收18.2%降为15.4%，总体成本占比从8.7%降为6.8%，销售和一般性支出也有比较大的下降，这些趋势能否在四季度和明年持续？