
2016年11月,摩根大通与美国政府达成和解协议,同意支付总计2.64亿美元罚款,以和解与其亚洲“雇佣门”事件相关的指控。该行将向美国证监会缴纳逾1.30亿美元罚款,向美国司法部缴纳7200万美元,并向美联储缴纳6190万美元,以了结相关指控。美国证监会在当时的公告中称,摩根大通亚洲子公司的投行家们创造了一个“推荐雇佣计划”,越过公司正常招聘流程,向外国政府官员子女和其他获优待的求职者,提供在摩根大通的工作职位,这些求职者由客户高管和具有影响力的政府官员推荐。
图6 中资美元债发行期限分布(发行金额占比,%)评级缺失的现象有所改善,发行主体整体资质有所下降,高收益债券发行主体行业集中度进一步提升2019年一季度,从中资美元债债项评级的角度看,无评级债券[7]占全部发行期数的比例为43.91%,环比下降6.09个百分点,同比上升7.94个百分点;无评级债券发行金额占发行总额的25.67%,环比下降近10个百分点,同比上升6.09个百分点。整体来看,评级缺失的现象虽有所改善,但仍广泛存在。
从国内来看,继2018年四次降准后,中国央行于2019年1月再次下调金融机构存款准备金率1个百分点,2019年政府工作报告关于货币政策的描述也更注重“稳健”、“松紧适度”,不再提“保持中性”。中国货币政策的持续宽松也使得中国各期限国债收益率在2019年一季度总体呈下行之势,但下行幅度明显不及美国国债收益率,这也使得中美各期限国债利差扭转了之前的收窄之势,5年期和10年期中美国债利差分别扩大27.11和14.49个BP,1年期中美国债利差则结束了持续多月的倒挂局面,境外融资相对于境内融资的成本优势再度显现,吸引了更多中资企业前往境外发债。
因此,与其感叹当前车市遭遇的寒冬,不如理性看待车市增速放缓这样一个自然而然的过程。因为中国车市正在经历从高数量向高质量发展的转变。对于车企而言,与其担心如何新增市场,不如想想,如何进行转型升级,或者从亿级的复购用户中挖掘商机,毕竟,过亿的私家车保有量,车辆的维护、更新、保养、服务是个更庞大的市场,也是车企完全可以进行二次挖掘的富矿。
图4 中资美元债发行票息分布(上图)及主要行业平均票息中资美元债发行方式仍以非公开发行的RegS为主,担保发行仍是首选的增信方式,直接发行占比显著降低2019年一季度,亚洲等地区的机构投资者仍被中资美元债发行主体视为主要的潜在客户。由于发行成本较低、流程较快,RegS[5]仍是中资美元债占比最大的发行方式,发行金额占发行总额的95.38%,同比、环比均有所上升;本季度仅有2期中资美元债选择144A方式发行(发行主体为爱奇艺和蔚来汽车),发行金额占发行总额的4.14%,环比小幅上升0.91个百分点,同比则下降5.77个百分点;此外,本季度无发行主体选择SEC公开发行方式。
为何此时会面俄方声明称,应普京邀请,金正恩将于4月下半月访俄。声明未透露此次会晤的时间、地点及具体内容等细节。此前,俄总统助理乌沙科夫17日就透露,两国首脑会谈正处于“积极准备之中”,会谈地点可能是“任何地方”。俄罗斯现代国家发展研究所所长索洛尼科夫表示,有关金正恩访俄的讨论已经持续了一年多。